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株式投資

初心者が株で儲ける近道は投資理論を学ぶことです!

キャピタルゲインとインカムゲイン

株式投資は「キャピタルゲイン」と「インカムゲイン」で構成されています。

インカムゲインとは「配当金や利子などの継続的に受取ることのできる現金収入のこと」です。

 

キャピタルゲインとは「価値の変動による差額で得られる一時的な現金収入のこと」です。

投資家が出資すると、株券という配当を受取る権利を手に入れます。

 

企業が配当金を出す力は、その会社の収益力によって比例していきます。そして、配当金が増えれば、「配当を受取る権利」の価値も上がっていきます。
配当金を受け取る権利

 

ここで強調しておきたいのは、インカムゲインという配当金が増えることを将来的に期待できるから、実際に「配当を受取る権利」の価値が上がりキャピタルゲインにつながるということです。

 

言い換えると、将来に利益が増える可能性の高い企業の株価が上がるということです。

 

「配当を受取る権利」の価値というのは、投資家の持つ株券の価値となります。一般的な言い方をすると、これが株価です。

 

ライブドア株券

 

今は電子化されており株券というものは存在しませんが、概念的には株券というものが存在しています。

 

投資の世界ではインカムゲイン狙いの長期投資、キャピタルゲイン狙いの短期投資というイメージを持っている人も多いですが、これは間違った考え方です。

 

上記の話がきちんと理解できれば、短期だろうが長期だろうがキャピタルゲインを狙って投資しなければいけないことが分かります。

 

つまり、考えるべき情報は以下の2点です。

・将来的に利益が増えるのか『成長性
・それに対して今の株価は安すぎないか『タイミング

@成長性
将来的に利益が出せる企業かどうか見る尺度は様々にあります。

 

数値化されていて使いやすいものもあれば、テーマ株と言われる将来性の高い事業に投資している見ることも尺度の一つです。

 

どのような判断基準を持ってその企業の成長性を測るかは重要ですが、いずれにせよ将来的に利益が出せるのかが重要です。

Aタイミング
将来的に利益が増える企業だとしても、すでにその株価が高かったら意味がありません。

 

成長性や企業の有望性だけで判断するなら、トヨタ自動車に投資しておけばいいだけであって、株価が適正価格より安いということも重要です。

 

これも数値化された指標があるので同業他社と比較できるし、チャート分析して過去の株価から判断することもできます。

 

タイミングを測る尺度は様々にありますが、いずれにせよ株を買うタイミングが重要です。

 

次に、取引方法についてみていきます。

 

主な取引方法は、現物取引、PTS取引、信用取引の3つです。それぞれの特徴を押さえます。

現物取引

現物取引とは「株式市場において自己資金で行う取引」です。

 

最も一般的な取引手法ですが、デリバティブ取引や信用取引と区別するために、「現物」といった表現を使います。

 

特徴として、株主の権利が認められることが挙げられます。

 

株主の権利とは、主に議決権や配当金、株主優待などです(配当金は信用取引でも調整金という形で相当額が受け取れます)。

 

現物取引で手に入れた株式は、自己資産の一部なので、手堅く資産形成していくには、現物取引でやっていくのが間違いないと思います。

PTS取引

PTS取引とは、「東証などの金融商品取引所を介さずに有価証券を売買を可能とした取引のこと」です。

 

通常、日本の株式市場は、9:00-11:30、12:30-15:00の間しか開かれていません。つまり、この時間以外は証券取引所を通した取引はできないです。

 

そこで、投資家の利便性を高めるために、SBIジャパンネクスト証券株式会社が「ジャパンネクストPTS」という市場を運営しています。これを略してPTSと呼んでいます。PTSは、Proprietary Trading Systemの頭文字を取っており、訳すと私設取引システムと言います。

 

取引時間は、8:20-16:00、19:00-23:59となります。

 

日本でも、徐々に普及してきており、現在は取引全体の5%の取引規模まで成長してきました。

 

特徴としては、手数料が安いことと取引時間が長いことの2点が挙げられます。投資家にとっては夜間取引ができるので非常に便利なサービスと言えます。

 

注意点としては、市場参加者の少なさや取扱いが現物のみなどを理由に、大企業の銘柄であっても流動性が低いので、株価が適正に反映されていないことがあります。

 

株式の入手場所が違うだけで、現物取引と同じく自己資金で行う取引です。

 

また、PTS取引で購入して、売るときは通常の証券取引所で売買するということも可能なので、流動性の面でも心配はありません。

信用取引

信用取引とは、「証券会社から資金や株式を借り入れることで、自己資金以上の資金力で取引を行える取引方法」です。

 

例えば、100万円資金があるとします。これを保証金として、100万円は証券会社から借りて200万円のA株式を購入します。もし、A株式を250万円で売却した場合、借りてきた100万円を返して150万円になるので、50万円利益が出たというわけです。もし、A株式が値崩れしてやむを得ず150万円で売却したならば、借りた100万円を返すと50万円しか残らず、50万円の損失になります。

 

信用取引では200万円の取引をしていたため、現物取引で100万円で取引していた場合と比べて、倍の損益になることが分かるかと思います。このようにハイリスクハイリターンな取引ができるのが信用取引です。

 

また、もう一つの特徴で、「空売り」をすることが可能です。

 

空売りとは「株式相場で売りから入る取引のこと」です。現物取引では、株を購入しない限り、売るという取引は発生しないですが、信用取引だと株式を借りてくるということが可能なため、それを売って買い戻して、株を返却するという取引が可能です。

 

例えば、100万円のA株を証券会社より借りてきて売ります。その後、A株が値崩れして50万円になったところで買い戻して、A株を返却します。この場合、A株を返却しても50万円手元に残り、50万円利益が出るということになります。

 

このような空売りができると、値上がりする株ではなく、値下がりする株への投資で儲けることも可能となるため、非常に戦略の幅が広がります。

 

ただし、当然自己資金以上で取引しているため、自己資金に対して損益の幅が大きくなるというリスクがある点は理解する必要があります。(このリスクはメリットとも言えます。)

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