魔の水曜日

魔の水曜日とは「ＳＱ値の算出がある週の水曜日は相場が軟調になりやすい」というアノマリーです。

ＳＱ値とは「先物やオプション取引で決済最終日まで反対売買がなかった時に清算するために適用される指数」のことです。
ＳＱ値の詳しい説明はこちらです

ＳＱ値前に現物と先物の裁定取引を狙って、ファンドなどの思惑が働くため、市場の取引量を増えやすいと言われます。

特にオプションと先物のＳＱ算出が重なる３、6、9、12月はメジャーＳＱと言われ、特に市場が活発になります。

こうした背景で、ＳＱ算出のある週はボラティリティが上がりやすく、週の真ん中である水曜日あたりは裁定取引による現物売りで軟調になりやすくなると考えられています。

ただ、ファンドは現物買いに動くこともあるので、水曜日が下がりやすいというのは、あまり裏付けがない経験則だと個人的には思います。

さっそく検証してみましょう。

今回は、全てＳＱを洗い出すのではなく、メジャーＳＱに絞って検証しようと思います。

理由は、取引量の増えるメジャーＳＱで確認しないとファンドなど個人の思惑による値動きに左右されてしまい正確なデータにならないからです。

投資戦略として利用する価値があるのは、個人の意思ではなく相場意思を反映したデータです。

ＳＱ算出週の前週金曜日の終値を１として、変化率を表にしています。

緑でハッチしてあるのが、問題となる水曜日で、その中でも水曜日の終値が前日終値を下回った場合に赤でハッチしました。

この表より、１２回あったメジャーＳＱで魔の水曜日となったのは５回でした。ただし、１つはほぼ横ばいなので、実質４回だったと言えます。

また、その中で暴落しているのは２回ということで、ここ最近のデータでは魔の水曜日となる確率は低いことが分かりました。（ただし、メジャーＳＱのみの調査です。）

もしかすると、取引量の少ないマイナーＳＱの方が仕掛けで値が動きやすいので、魔の水曜日になりやすいかもしれません。

ただ、それはその時にそう動いただけで、個人投資家にとってはあまり意味のないアノマリーです。

この時期は投資しない方が無難でしょう。

お疲れ様でした！
これで、魔の水曜日の説明を終わります。

様々なアノマリーを知りたい方はこちらをご覧下さい。